Energianalyse uge 34: Modsat gas er lavere oliepriser ikke en vedvarende balance

Brent råolie

Vi er enige med oliemarkedets konsensus om et olieoverskud og stigende globale olielagre ind i 2026. I det lys fastholder vi vores prognose om en vigende oliepris mod $55 i 2. kvartal 2026. Men, oliemarkedet er selvjusterende, og der er ingen udsigt til, at olieefterspørgslen faktuelt er toppet ud. Senere i 2026/2027 kan solid efterspørgsel, OPEC, og lavere råolieproduktion i USA sende Brent tilbage over $70.

Diesel

Geopolitisk uro og lave diesellagre holder endnu dieselprisen højere end hvor 2025 forventes at slutte. De næste 12 måneder vil et overskud af olie på verdensmarkedet presse dieselprisen lavere. Det ventede prisfald vil i vores øjne ikke vare ved senere i 2026 og 2027. Vi anbefaler derfor at udnyttet det ventede prisfald mod ultimo 2025 til at opbygge en normal prissikring af 2026-forbruget.

Naturgas

Det er endnu for tidligt for gasprisen af bryde mere vedvarende under april måneds bund nær €31,5. I lyset af vinterens risici ser vi TTF nær €35 og anbefaler en normal prissikring af vinterens gasforbrug. I 2026 tager det globale LNG-eksporteventyr til, Ruslands markedsandel kommer under pres, og priserne går lavere. For et gasforbrug efter vinteren anbefaler vi en lavere end normal prissikring.

Læs hele analysen her.

Vigtig investorinformation.