Energianalyse uge 44: Kulde på vej til at udfordre Europas gasbalance

Brent råolie – Næste skaktræk i Mellemøsten efter valget

Den fysiske mangel på råolie er i vid udstrækning afløst af en logistikudfordring, hvor høje fragt- og forsikringsomkostninger understøtter priserne. Det afgørende spørgsmål er derfor ikke længere oliens tilgængelighed, men hvornår transporten igen kan ske sikkert, effektivt og til lavere omkostninger. Vi venter Brent omkring USD 110 i 4. kvartal 2026 og vigende til USD 85 i 3. kvartal 2027.

Diesel – Ingen valggaver til Trump fra dieselmarkedet

Det globale dieselmarked er fortsat presset, men Europas lagre er stabile, og risikoen for fysisk mangel er lav. Hverken lagerfrigivelser eller mere russisk diesel ændrer situationen afgørende. Vi fastholder DKK 8 pr. liter i 4. kvartal 2026 og anbefaler en normal prissikring af 2027 og 2028 til omkring 25% - 40% lavere end dagens spot.

Naturgas - Kulde på vej til at udfordre Europas gasbalance

Europas held med et mildt efterår skifter forventeligt nu til en koldere-end-normal november. Med lave gaslagre som udgangspunkt for vinteren, fremstår EU sårbar og ikke vel forberedt. Vi venter en stigende gaspris mod €100/MWh i 4. kvartal 2026, og vi anbefaler fortsat et normalt omfang af prissikring i overensstemmelse med finanspolitikken.

Læs hele analysen her.

Vigtig investorinformation.