Energianalyse uge 14: Maksimalt pres på Iran og Venezuela løfter olieprisen

Brent råolie

Et allerede omfattende pres på Iran og Venezuela tager til, og det løfter lige nu prisen på Brent. Modsat står effekten af Trumps told og modtold, som nu tager til, og som skaber tvivl om udsigten for efterspørgslen. Intet scenarie er overbevisende, men netto ser vi en lidt større sandsynlighed for en oliebalance i overskud fra april og vigende priser til $68 mod sommeren og $65 i 1. kvartal 2026.

Diesel

Donald Trump leverer forhøjet usikkerhed i verden og i et tempo og omfang, som skaber ekstremt usikre udsigter for både olieudbuddet og –efterspørgslen. Situationen fjerner enhver overbevisning om et givet scenarie, og i vores øjne skal fokus være centreret på at beskytte virksomhedens kerneforretning. Vi anbefaler en normal afdækningsgrad af dieselforbruget for hele 2025.

Naturgas

Vintersæsonen er nu slut med gaslagre nær 34%, som mod ultimo oktober skal genopfyldes til 80%-90%. Da der næppe er udsigt til en snarlig våbenhvile mellem Rusland og Ukraine, og et større russisk gaskøb fra EU, så må gasprisen stige mod €47 over sommeren for at sikre motivationen til en høj eksport af LNG til Europa. Fasthold en normal risikoafdækning af gasforbruget til og med næste vinter.

Læs hele analysen her

Vigtig investorinformation.